Air Austral : après un dernier exercice dans le rouge, les actionnaires remettent 15 millions d'euros et cherchent de nouveaux financements

Air Austral avance dans la tempête. Malgré le renfort financier de ses actionnaires, qui ont déjà versé 65 millions d’euros depuis 2023, la compagnie reste engluée sur le plan financier, en témoigne le dernier résultat d’exploitation négatif pour l'exercice 2024. Ce chiffre, plus qu’une statistique, souligne un constat brut : les charges d’exploitation dépassent encore les revenus. C'est dans ce contexte que la Région va présenter un nouveau rapport pendant la prochaine assemblée plénière et sobrement intitulé : plan de restructuration 2024 d'Air Austral.

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Qu'apprend-on ? L’exercice clos au 31 mars 2024 révèle un déficit d’exploitation de 40,6 millions d’euros, tandis que le résultat net plonge dans le rouge à 79,7 millions d’euros. Ces mauvais chiffres confirment une situation qui exige des mesures fortes de l'aveu même de l'actionnariat de la compagnie, ce malgré un chiffre d'affaire au rendez-vous : la compagnie a engrangé 440 millions d'euros contre 392 millions d'euros en 2023.

Signes de stabilisation ?

Pour assurer un suivi de cette délicate trajectoire, deux cabinets, Zalis et Aerogestion, encadrent étroitement Air Austral. Zalis intervient sur le plan financier, tandis qu’Aerogestion se concentre sur le volet technique, opérant, si nécessaire, les changements structurels pour amorcer ce virage. Déjà le cas puisque récemment, il y a eu changement de capitaine aux commandes de la compagnie, Joseph Brema démissionnant – contraint et forcé – pour laisser place à Hugues Marchessaux.

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Mais tout n'est pas mauvais. Le début de l’exercice 2024/2025 offre quelques signes de stabilisation. Les « ventes directes et le General Sales Agent (GSA) » permettent un chiffre d’affaires dépassant le budget de 2,6 millions d’euros, sauf que les charges d’exploitation, impactées par des frais généraux et de maintenance en excès, dépassent de 3,3 millions d’euros les prévisions. Air Austral a été confrontée à des pannes en série de ses appareils, notamment les Airbus A220 qui présentent des problèmes de moteurs (1 appareil est immobilisé jusqu'à la fin de l'année).

Nouvelle conciliation au tribunal de commerce et recherche de nouveaux financements

Malgré une trésorerie atteignant 30,6 millions d’euros à fin juillet 2024, un écart de 4,5 millions avec les projections de Zalis de mai persiste. En guise de planche de salut, un protocole de conciliation signé le 26 septembre sous l'égide du tribunal de commerce de Saint-Denis suspend les échéanciers des prêts jusqu’au 31 janvier 2025. Pour rappel, Air Austral devait rembourser près de 38,4 millions d'euros par an dès le mois de septembre et sur une durée de 4 ans.

Cet accord signé au tribunal comprend un nouvel apport de 15 millions d’euros des actionnaires : 8,25 millions de Run Air et 6,75 millions de la Sematra avant le 16 novembre, tandis qu’une recherche active de financements additionnels est en cours pour maintenir le cap au-delà de cette date critique. A noter que le Département et la CCIR ne prennent pas part à ce nouvel apport.

EBITA et résultat positif pour le prochain exercice ?

Car le passif financier d’Air Austral affiche désormais 112,7 millions d’euros (comptes courants, prêts rééchelonnés...) « À cela s’ajoutent une dette d’exploitation non courante de 88,2 millions d’euros, qui comprend 44,6 millions d’euros de dettes fiscales et sociales, ainsi que 29,7 millions d’euros de retards fournisseurs, partiellement résorbés depuis mars », peut-on lire dans le rapport qui sera présenté en plénière de la Région, en fin de semaine.

Toutefois, la compagnie affiche toujours cette ambition de redressement pour 2024/2025, avec un EBITA (Bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement ) espéré à 27,5 millions d’euros, en nette amélioration par rapport aux -33,6 millions de l’exercice précédent, et un résultat net qui pourrait frôler les 14,6 millions d’euros. Mais si les chiffres prévisionnels paraissent prometteurs, la compagnie reste sous haute surveillance.